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暴跌的不仅是原油,煤炭价格也跌破安全线!

发表时间:2020-04-24 08:10

4月21日晨间,WTI5月原油期货结算价收报负值,“桶比油贵”的调侃刷爆朋友圈。事实上,目前价格跌至底部的能源商品不仅有原油。近日,受供需关系影响,国内煤炭库存高企,煤价出现恐慌性下跌,时隔四年再次击穿500元/吨大关,已创下2016年8月以来新低……

暴跌的不仅是原油

原油与煤炭作为头部能源类商品,对下游大宗商品价格影响深远。受新冠肺炎疫情在全球范围带来的需求缩减、产业链中断影响,近期能源产品价格急剧下滑。

美国东部时间4月20日,美国WTI5月份原油期货价格在开盘短短一个半小时内连续跌破10美元、1美元、0美元等关口。北京时间4月21日凌晨2时30分,WTI5月原油期货结算价收报-37.63美元/桶,每桶暴跌55.90美元,跌幅305.97%,历史上首次收于负值。不仅WTI5月合约创下逾21年来的新低,6月合约与5月合约超过100%的溢价率,也创下了历史纪录。

原油价格不振的同时,国内煤炭价格自三月中旬以来表现亦不乐观。

4月21日午间收盘,国内期货市场上动力煤主力合约报收494元/吨,较3月18日最高546元/吨下跌逾50元/吨,期间,4月14日,该主力合约最低报476元/吨。图片1.png

截至4月16日秦港5500大卡动力煤主流平仓价490元/吨,5000大卡动力煤主流平仓价420元/吨。

根据国家发改委在《关于平抑煤炭市场价格异常波动的备忘录》中明确,2016年到2020年期间,建立价格异常波动预警机制。其中,绿色区间为正常,煤价位于500元-570元/吨。而目前500元/吨的价格已是煤价“绿色区间”下限。

在此背景下,4月21日早盘煤炭板块跌幅居前。截至上午收盘,Wind中信一级煤炭板块跌幅2.32%,个股中山煤国际跌4.8%,潞安环能、中国神华、美锦能源、安源煤业跌幅均超3%。

需求不振是主因

原油、煤炭价格疲软,与当前市场需求不振密切相关。

“前段时间煤炭一直表现比原油强,导致煤矿开工率较高。3月份煤矿复工复产,供应问题得到解决,市场供应宽松,但需求还是不如预期。”程小勇分析煤价近期弱势时称,一季度国内经济数据显示,前三个月用电量和发电量情况向好,但虽然二产业用电量出现回升,三产却下降了19.8%,三产用电需求不足,导致煤炭需求整体或下降。加之马上进入5月份,南方进入汛期,水力发电比重会加大,对动力煤需求会更加减少。此外焦煤焦炭方面,虽然目前钢厂开工率高,但并美元出现焦煤焦炭去库存的情况,说明需求并没有对供应形成对冲,市场仍面临需求不足的问题。

徐阳认为,此轮煤价出现深跌的原因首先是市场供大于求之下,各发运企业展开降价促销产生影响。其次,下游用户观望气氛浓重,“买涨不买落”的心态有所加重。再次,期货市场对现货煤价走势产生推波助澜的影响。

下游企业反馈市场形势有好转

据了解,近期国内煤炭价格下滑,对部分化工企业成本下降反倒成为积极影响。上述人士称,中国近几年煤制乙二醇发展比较快,能源消耗主要为煤炭。公司一年煤炭需求量在500万吨,因此煤价下滑有利于企业降低成本。

国内一煤电铝一体化上市企业相关负责人也表示,煤价下行对于发电企业是利好消息。不过近期国内用电量水平依然略显疲态,下游需求不振情况仍明显。

其同时反应,近期铝市去库存情况有明显好转。“不过据反馈并不是需求旺盛导致的库存下移,而是目前下游企业存在囤货动作。”

不过对于煤价下行,目前相关企业已经行动保价。

据太原煤炭交易中心消息,近期中国煤炭工业协会、中国煤炭工业协会下属无烟煤协会,炼焦煤协会纷纷公开发文,要求煤企联合限产保价(限产10%),坚守长协,以销定产、坚持底线思维,共同维护煤炭市场稳定。

同时,据了解目前四大主流煤企神华、同煤、中煤、伊泰集团停止“价格战”,统一5500大卡销售价格不得低于485元/吨。

能源价格或未见底

原油期价跌至负值,煤价跌破绿色空间,能源是否已经见底?

“疫情是全球最大的黑天鹅事件,所以全球经济衰退的灰犀牛也逐步走近了。”高上分析,近期中美一场讨论会认为全球疫情扩散可能会持续18个月,40%-60%的人群可能会受到感染,影响非常巨大的。现在原油虽然在减产,但是弥补不了需求急剧下滑。后续会怎么演变还是要看4月份疫情的发展情况。

高上认为,原油和煤炭都会因为需求变化遭受巨大影响。虽然目前煤价是相对底部位置,但原油和煤炭的关联性也比较大,会不会出现原油对煤炭的负面带动也需要继续观察。

目前黑色系依然面临供应旺盛的问题。程小勇分析认为,如果后续相关经济数据表现仍未出现明显提振,市场对黑色系商品恐出现补跌行情。

分析师任慧云表示,虽在影响下,国际煤炭市场受到一定冲击;同时国内进口通关政策有所收紧,进口煤价差优势有所弱化,对内贸煤替代作用减弱,但3月煤炭进口量仍呈增长态势。据海关总署最新数据,3月份,进口煤炭2783万吨,同比增长18.5%;一季度,进口煤炭9578万吨,同比增长28.4%。

同时,多重因素影响下,沿海电厂日耗仍难以恢复到往年同期水平,多采取积极去库存、消极采购的策略,北上采购积极不高;另有部分电厂推迟交货日期,下游需求疲软。截至4月17日,沿海六大电厂库存1630.14万吨,同比增加129.55万吨,涨幅8.63%;日耗56.41万吨,同比增加2.61万吨。

后期来看,目前国内煤矿生产正常,在无其他突发事件影响情况下,后期国内煤炭供应将继续维持宽松运行态势;进口煤方面,在进口政策收紧后,对内贸煤替代作用有所减弱,但对市场仍有一定补充作用。下游需求方面,4、5月份为传统需求淡季,而今年淡季效应尤为明显,需求持续疲软。国内动力煤供需格局持续宽松运行,预计后期煤价仍有下行压力


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